回顧2020年1-4月，整體國(guó)內(nèi)聚醚市場(chǎng)呈現(xiàn)“W”走勢(shì)，尤其是從年后開(kāi)始，聚醚價(jià)格跟隨PO緩慢下行，不斷探底，截至4.3日出現(xiàn)年后低價(jià)6800元/噸，較年初大值10100元/噸減幅約32.7%。分析其主要原因還是要?dú)w結(jié)于全球疫情以及原油暴跌帶來(lái)的影響，國(guó)內(nèi)聚醚及下游工廠出口訂單受阻，部分主力外銷轉(zhuǎn)至內(nèi)銷，內(nèi)部供應(yīng)大幅超出需求范圍，加之下游聚醚及成品庫(kù)存普遍偏高，消化緩慢，工廠走貨承壓。

而后4.7日起至四月中旬出現(xiàn)巨幅轉(zhuǎn)折，外圍金融市場(chǎng)大漲，原油地位中反彈趨勢(shì)，對(duì)低價(jià)原料形成一定提振。從圖中也可以看出，聚醚價(jià)格大幅跟調(diào)上探，連續(xù)累計(jì)上調(diào)2500元/噸，場(chǎng)內(nèi)出現(xiàn)一段時(shí)間的剛需集中補(bǔ)倉(cāng)。聚醚工廠積極接單排庫(kù)，帶動(dòng)上游工廠出貨，丙烯-環(huán)丙大幅上調(diào)，但聚醚廠家跟漲乏力，場(chǎng)內(nèi)避險(xiǎn)心態(tài)封盤(pán)暫不接單。月底買氣回落，且原油跌勢(shì)不止，加劇了業(yè)內(nèi)人士觀望心態(tài)，北方出現(xiàn)進(jìn)口貨源低價(jià)聽(tīng)聞，下游小剛需補(bǔ)倉(cāng)，無(wú)明顯采購(gòu)節(jié)點(diǎn)，五一節(jié)假期間，環(huán)丙庫(kù)存無(wú)壓窄幅上調(diào)，聚醚工廠區(qū)間盤(pán)整，重心跟漲艱難。

需求弱勢(shì)，聚醚跟漲乏力，下行又要承受成本和競(jìng)爭(zhēng)壓力，聚醚這個(gè)“中間人”不好做，近日PO整體庫(kù)存無(wú)壓，挺價(jià)意愿加強(qiáng)，聚醚下游原本看跌心態(tài)逐漸消散。5.6日原料上游丙烯寬幅上行，原料PO推漲動(dòng)力十足，部分下游買氣增加，北方新單明顯提振，個(gè)別訂單過(guò)兩千，但南方仍是觀望顯弱，新增訂單欠佳。南北差異明顯，個(gè)別低價(jià)進(jìn)口貨源入北方，整體需求剛需為主。當(dāng)前聚醚出口仍受海外疫情影響受限，PO供應(yīng)端當(dāng)前變化不大，仍多維持低負(fù)荷，主力工廠多庫(kù)存無(wú)壓窄幅上調(diào)，短線預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)聚醚市場(chǎng)跟隨PO上行，工廠接單交付為主，后市走勢(shì)還需繼續(xù)關(guān)注發(fā)布原料PO走勢(shì)及場(chǎng)內(nèi)動(dòng)態(tài)情況。