標普全球評級分析師小組 6 月表示，自 2017 年左右，尤其是去年以來，向低碳到零碳燃料的能源轉(zhuǎn)型在投資者中獲得了動力，并可能影響他們對未來項目資金可用性和成本的行動 16.
在過去幾年中，投資級信貸發(fā)行的期限超過 10 年，因為許多公司都試圖鎖定低融資成本，標普全球董事評級績效分析公司埃文·岡特 (Evan Gunter) 評級，在標準普爾全球評級網(wǎng)絡研討會上表示，ESG（環(huán)境、社會和治理）對北美能源公司構成的挑戰(zhàn)。
“在北美能源部門，我們估計融資成本約為 75 個基點 與碳強度低的借款人相比，碳密集度高的借款人的利率更高，”Gunter 說。
此外，碳強度相對較低的能源行業(yè)的發(fā)行人能夠提供長期貸款。 他說，與碳密集度更高的同行相比，以更低的融資成本購買過時的債務。
小組成員指出，埃克森美孚的股東在近的兩次年度會議上投票選出了兩名對 ESG 友好的董事會成員，另外還有雪佛龍 61% 的股份 股東投票建議該公司不僅減少與生產(chǎn)相關的排放，而且減少銷售給消費者的產(chǎn)品的排放，即 SCOPE 3 排放。
盡管這兩個超級巨頭，以及殼牌、BP 和道達爾都承諾 標普全球評級美國石油和天然氣主管 Carin Dehne-Kiley 表示，他們支持《巴黎氣候協(xié)定》的目標，并且已經(jīng)以減排為目標，但它們之間存在差異。
BP、殼牌和道達爾 Dehne-Kiley 說，到 2040 年實現(xiàn)凈零排放目標，為清潔能源項目分配更多的資本資金（每個超過 20 億美元/年），并更加關注可再生能源發(fā)電等商業(yè)模式轉(zhuǎn)型項目。
美國大型企業(yè)的 ESG 資本支出 低得多
另一方面，埃克森美孚和雪佛龍沒有設定凈零目標，平均分配給清潔能源項目的資本支出為每年 4 億美元至 6 億美元，并且更加關注改變其運營的項目——對于 例如，燃燒減少和碳捕獲/儲存項目，她說。
加拿大石油和天然氣生產(chǎn)商在減少每桶排放方面也取得了重大進展，但傳統(tǒng)石油和天然氣以及石油的溫室氣體排放總量 標準普爾全球評級公司加拿大石油和天然氣主管米歇爾·達索恩 (Michelle Dathorne) 表示，自 1990 年以來，砂開發(fā)量大幅增加。
本月初，加拿大大的油砂生產(chǎn)商宣布成立油砂通路凈零聯(lián)盟 ，為了到 2050 年實現(xiàn)凈零排放，達索恩指出，并補充說他們的聯(lián)盟表明該組織認為油砂生產(chǎn)商需要為氣候變化目標采取行動。
關于 o 另一方面，她說，“如果投資者的擔憂和行業(yè)的[一般]緊縮應該繼續(xù)下去，這表明這些公司未來可能會出現(xiàn)融資問題”。
雖然融資成本已降至低于預期 她補充說，在大流行水平、信貸融資風險和投資級石油和天然氣信用利差增加的情況下，仍然比大盤“寬”。
有些人“不會參與”油砂
標準普爾全球評級北美基礎設施高級主管邁克爾格蘭德表示，評級團隊聽說投資者“不會參與”油砂生產(chǎn)商，因為該商品被視為更多的高強度排放生產(chǎn)商。
“我們知道埃克森美孚的大股東，[大型投資基金和經(jīng)理人] 貝萊德和先鋒，一直在大力支持凈零排放，”格蘭德說。
另一方面 ，“中游正處于十字路口，”他說。 “未來肯定會發(fā)生重大變化，從現(xiàn)在開始，投資將從碳氫化合物轉(zhuǎn)向其他形式的能源。”
目前，中游處于收縮狀態(tài)并依賴于生產(chǎn)，格蘭德說。 但中游公司的管理層明白，他們未來的增長將低于 2019 年或冠狀病毒爆發(fā)前的預測。
雖然美國能源信息署預測石油和天然氣的消費量在未來幾年內(nèi)不會發(fā)生太大變化 格蘭德表示，即使它大幅下降 50%，仍然需要中游基礎設施。
但任何近期評級影響很可能在未來幾年內(nèi)不會那么顯著， 他說。
“我認為我們終會看到......[中游]資產(chǎn)將變得更有價值，因為你無法真正建造任何東西，”他補充道。 “與此同時，我們有點擔心擱淺資產(chǎn)和重新承包輪班。”
在過去幾年中，投資級信貸發(fā)行的期限超過 10 年，因為許多公司都試圖鎖定低融資成本，標普全球董事評級績效分析公司埃文·岡特 (Evan Gunter) 評級，在標準普爾全球評級網(wǎng)絡研討會上表示，ESG（環(huán)境、社會和治理）對北美能源公司構成的挑戰(zhàn)。
“在北美能源部門，我們估計融資成本約為 75 個基點 與碳強度低的借款人相比，碳密集度高的借款人的利率更高，”Gunter 說。
此外，碳強度相對較低的能源行業(yè)的發(fā)行人能夠提供長期貸款。 他說，與碳密集度更高的同行相比，以更低的融資成本購買過時的債務。
小組成員指出，埃克森美孚的股東在近的兩次年度會議上投票選出了兩名對 ESG 友好的董事會成員，另外還有雪佛龍 61% 的股份 股東投票建議該公司不僅減少與生產(chǎn)相關的排放，而且減少銷售給消費者的產(chǎn)品的排放，即 SCOPE 3 排放。
盡管這兩個超級巨頭，以及殼牌、BP 和道達爾都承諾 標普全球評級美國石油和天然氣主管 Carin Dehne-Kiley 表示，他們支持《巴黎氣候協(xié)定》的目標，并且已經(jīng)以減排為目標，但它們之間存在差異。
BP、殼牌和道達爾 Dehne-Kiley 說，到 2040 年實現(xiàn)凈零排放目標，為清潔能源項目分配更多的資本資金（每個超過 20 億美元/年），并更加關注可再生能源發(fā)電等商業(yè)模式轉(zhuǎn)型項目。
美國大型企業(yè)的 ESG 資本支出 低得多
另一方面，埃克森美孚和雪佛龍沒有設定凈零目標，平均分配給清潔能源項目的資本支出為每年 4 億美元至 6 億美元，并且更加關注改變其運營的項目——對于 例如，燃燒減少和碳捕獲/儲存項目，她說。
加拿大石油和天然氣生產(chǎn)商在減少每桶排放方面也取得了重大進展，但傳統(tǒng)石油和天然氣以及石油的溫室氣體排放總量 標準普爾全球評級公司加拿大石油和天然氣主管米歇爾·達索恩 (Michelle Dathorne) 表示，自 1990 年以來，砂開發(fā)量大幅增加。
本月初，加拿大大的油砂生產(chǎn)商宣布成立油砂通路凈零聯(lián)盟 ，為了到 2050 年實現(xiàn)凈零排放，達索恩指出，并補充說他們的聯(lián)盟表明該組織認為油砂生產(chǎn)商需要為氣候變化目標采取行動。
關于 o 另一方面，她說，“如果投資者的擔憂和行業(yè)的[一般]緊縮應該繼續(xù)下去，這表明這些公司未來可能會出現(xiàn)融資問題”。
雖然融資成本已降至低于預期 她補充說，在大流行水平、信貸融資風險和投資級石油和天然氣信用利差增加的情況下，仍然比大盤“寬”。
有些人“不會參與”油砂
標準普爾全球評級北美基礎設施高級主管邁克爾格蘭德表示，評級團隊聽說投資者“不會參與”油砂生產(chǎn)商，因為該商品被視為更多的高強度排放生產(chǎn)商。
“我們知道埃克森美孚的大股東，[大型投資基金和經(jīng)理人] 貝萊德和先鋒，一直在大力支持凈零排放，”格蘭德說。
另一方面 ，“中游正處于十字路口，”他說。 “未來肯定會發(fā)生重大變化，從現(xiàn)在開始，投資將從碳氫化合物轉(zhuǎn)向其他形式的能源。”
目前，中游處于收縮狀態(tài)并依賴于生產(chǎn)，格蘭德說。 但中游公司的管理層明白，他們未來的增長將低于 2019 年或冠狀病毒爆發(fā)前的預測。
雖然美國能源信息署預測石油和天然氣的消費量在未來幾年內(nèi)不會發(fā)生太大變化 格蘭德表示，即使它大幅下降 50%，仍然需要中游基礎設施。
但任何近期評級影響很可能在未來幾年內(nèi)不會那么顯著， 他說。
“我認為我們終會看到......[中游]資產(chǎn)將變得更有價值，因為你無法真正建造任何東西，”他補充道。 “與此同時，我們有點擔心擱淺資產(chǎn)和重新承包輪班。”
