12月鋅價(jià)大幅震蕩

12月鋅價(jià)震蕩上漲，鋅市上漲。 截至12月31日，鋅價(jià)為24222元/噸，較月初12月1日的23078元/噸上漲4.96%。 12月鋅價(jià)恢復(fù)漲勢(shì)，創(chuàng)下下半年新高。

疫情影響不及預(yù)期利好鋅 美國(guó)國(guó)家過(guò)敏癥和傳染病研究所所長(zhǎng)、白宮首席醫(yī)療顧問(wèn)安東尼·福奇在 12 月 5 日表示，奧米克倫突變株并沒(méi)有初擔(dān)心的那么糟糕。 疫情不及預(yù)期，經(jīng)濟(jì)重啟刺激鋅市場(chǎng)需求，利好鋅市場(chǎng)。 Chooz 核電站的兩個(gè)反應(yīng)堆，而 Civaux 核電站的兩個(gè)反應(yīng)堆將長(zhǎng)期關(guān)閉。 此時(shí)，歐洲大陸正經(jīng)歷寒流，天然氣庫(kù)存告罄。 法國(guó)核電站的關(guān)閉將使電力市場(chǎng)更加緊張。 在歐洲能源交易所，明年德國(guó)電力供應(yīng)價(jià)格將因此上漲10%以上，2022年德國(guó)電價(jià)將躍升至每兆瓦時(shí)230歐元。法國(guó)電價(jià)飆升20%至485歐元 在前一周的交易中，1 月合約價(jià)格則飆升 40% 至創(chuàng)紀(jì)錄的 550 歐元。 電價(jià)飆升對(duì)有色冶煉市場(chǎng)明顯不利，有色冶煉企業(yè)受此影響，減產(chǎn)限產(chǎn)，預(yù)計(jì)未來(lái)鋅市場(chǎng)供應(yīng)將減少。

全球大的鋅冶煉企業(yè)之一的Nyrstar 12月16日表示，為應(yīng)對(duì)法國(guó)電價(jià)飆升，其法國(guó)奧比鋅項(xiàng)目檢修計(jì)劃已提前至 2022 年 1 月的周。 Nyrstar 是一家全球金屬礦業(yè)公司，是世界領(lǐng)先的鋅和鉛生產(chǎn)商。 Nyrstar在歐洲的鋅產(chǎn)能為72萬(wàn)噸/年。 歐洲鋅冶煉廠再次停產(chǎn)，鋅價(jià)上漲。12月21日，歐洲大陸和英國(guó)天然氣期貨價(jià)格均上漲逾20%，創(chuàng)下收盤新高。 天然氣價(jià)格飆升之后，歐洲的電價(jià)也隨之上漲。 目前，歐洲大部分國(guó)家的平均電價(jià)已超過(guò)300歐元/兆瓦時(shí)。 2019年同期，歐洲的電價(jià)為每兆瓦時(shí)25-50歐元。 高昂的運(yùn)營(yíng)成本迫使許多金屬冶煉企業(yè)減產(chǎn)甚至?xí)簳r(shí)關(guān)閉工廠。 鋅冶煉產(chǎn)量下降刺激鋅價(jià)持續(xù)上漲。

國(guó)內(nèi)下游停工增多

受多種原因影響，如 隨著環(huán)保和冬奧會(huì)的春節(jié)假期，河北不少鍍鋅廠和氧化鋅企業(yè)已經(jīng)做好了12月的放假計(jì)劃。 河北鍍鋅廠受到冬奧相關(guān)政策出臺(tái)的影響。 大部分企業(yè)1月份就開始安排假期，甚至有可能停產(chǎn)到2022年3月8日。另外，下游年末收貨情緒不高，下游需求疲軟，不少企業(yè)幾乎 無(wú)訂單，貿(mào)易商繼續(xù)囤積庫(kù)存，鋅錠需求減弱。

后市預(yù)測(cè)

12月，鋅錠需求減弱。 國(guó)內(nèi)鋅市場(chǎng)需求減弱，利空鋅市場(chǎng)。 但受歐洲能源危機(jī)的影響，歐洲電價(jià)大幅上漲。 此外，法國(guó)核電站的意外關(guān)閉加劇了歐洲電價(jià)的飆升。 歐洲鋅冶煉廠無(wú)法承受成本壓力。 鋅市場(chǎng)鋅供應(yīng)量的預(yù)期減少刺激了鋅價(jià)的上漲。 總體來(lái)看，12月鋅市場(chǎng)供需雙雙持續(xù)疲軟，但歐洲鋅企業(yè)減產(chǎn)導(dǎo)致供應(yīng)減少超預(yù)期，鋅價(jià)上漲。 未來(lái)，歐洲鋅企業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)大減產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。 疫情過(guò)后，經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇。 預(yù)計(jì)鋅市場(chǎng)需求緩慢回升，預(yù)計(jì)未來(lái)鋅價(jià)將波動(dòng)。相關(guān)上市公司：中金嶺南（000060）、馳宏鋅鍺（600497）。